Korzár logo Korzár

Európska dlhová únia

Sedemsto päťdesiat miliárd eur, čiže 22,5 BILIÓNA korún je záchranný balík proti rozpadu eurozóny, na ktorom sa za turbulentnej noci na pondelok dohodli ministri financií EÚ a zástupcovia menového fondu (MMF) a centrálnej banky (ECB).

Čiastka síce nie je úplne „bezprecedentná" či „nevídaná" (a pod.) svojho druhu (Obamov „balíček" pred rokom bol 800 mld. USD), je však politicky prelomová a začína novú etapu, ktorú si pracovne môžeme nazvať Európska dlhová únia.

Garančný fond znamená de facto federalizáciu dlhov."


O čo ide? Gréckych 80 miliárd (+ 30 MMF), pár dní dozadu bola akože ešte výnimka, po ktorej sa prisahalo, že žiadne Portugalsko či Španielsko nič také nepotrebujú, zachraňovať sa nebudú, „Grécko je individuálny prípad" (Jurgen Stark, viceguvernér ECB). Novovytvorený garančný fond (v štruktúre 440 miliárd eurozóna a 60 miliárd rezerva EK) znamená de facto federalizáciu verejných dlhov. Teda nič menšie, než prevzatie záruky členskými krajinami za záväzky niektorej inej členskej krajiny, a to formou bilaterálnej pôžičky. Toto je prielom, prerozdelenie strát medzi rozpočtami je základný federálny princíp, fiškálna únia. Nech už sú pravidlá tohto manévru nastavené akokoľvek. Ide zrejme o krízové rozhodnutie posledných víkendových hodín, ktoré priamo vyvolal masaker na finančných a akciových trhoch, odkiaľ sa v gréckej panike celosvetovo „vyparilo" za týždeň asi 1 bilión USD v hodnote akcií.

Trhy zareagovali skvele. Euro posilnilo, grécke, španielske (atď.) úroky zázračne klesli a európske akcie rástli najrýchlejším tempom za 17 mesiacov. Môžeme sa teda veseliť, že akú tvrdú máme opäť menu? Hm. To, čo dostalo euro, je viagra, ktorej účinky môžu rýchlo vyprchať. Celkom zásadná otázka je, odkiaľ vezmú krajiny eurozóny, samy zadlžené až do spodnej bielizne (k HDP sú to 2/3 úrovne Grécka), ďalších 440 miliárd eur. Prezradíme. Tento garančný fond, v ktorom musia byť reálne peniaze veľmi rýchlo (Portugalsko má deň splatnosti 5 miliárd eur 20. mája!), naplnia len ďalšie dlhy. Aj Slovenska. Keďže zajtra je mimoriadna „grécka" schôdza NR SR, len medzi nami: Ak vychádzame z „gréckeho" vzorca, čiže SR ako cca 1 percento eurozóny, tak tam vložíme zhruba 4,4 miliardy eur. Čo na to Mikloš? A čo Sulík? (Je SR bohatšia ako Írsko?)

To, že „deal ukázal, že budeme brániť euro všetkými prostriedkami" (komisár Rehn), je fakt. Zásah eurozóny mohutne vyzerá a mohutný aj je. Na strane druhej, podľa výpočtov pokrýva „iba" portugalskú, španielsku a írsku dlhovú službu do r. 2012. Také Taliansko (štátny dlh 120% HDP) je už mimo scenára. Čo ak sa s ním niekto začne hrať? Prečo by trhom neskôr nenapadlo opäť testovať prah úrokovej bolesti rozpočtových „slabingerov", keď už ani neponesú riziko bankrotu? Tento garančný fond nie je dlhodobé riešenie, len krátkodobé na nabratie dychu podobne ako grécka predohra. Naopak, napriek súčasným škrtom v Španielsku a Portugalsku, ktoré sa dejú, bude pôsobiť proti upevňovaniu rozpočtovej disciplíny. Napokon, paradigmatický ústupok európskej centrálnej banky, ktorá bude prijímať vládne dlhopisy členských krajín, už naznačuje kontúry konečného riešenia dlhovej krízy: Tlačenie peňazí a inflácia ako sviňa.

Najčítanejšie na Korzár

Komerčné články

  1. Špičkové pokrytie v záhrade či v pivnici? Takto internet rozšírite do každého kúta
  2. Za hranicami bytu: Ako si vybudovať dobré susedské vzťahy?
  3. Prečo vymeniť plastové vchodové dvere za hliníkové?
  4. Všetky divy sveta v privátnom lietadle dnes so zľavou 12 225 eur
  5. Wellness v prírode: máme tip, kde si na jar najlepšie oddýchnete
  6. Do ZWIRN OFFICE sa sťahuje špičková zubná klinika 3SDent
  7. Slováci minuli za 4 dni na dovolenky 6,4 milióna eur
  8. Deväť dobrých: Jarný literárny výber v denníkoch SME a Korzár
  1. Leťte priamo z KOŠÍC a dovolenkujte na najkrajších plážach
  2. Za hranicami bytu: Ako si vybudovať dobré susedské vzťahy?
  3. Výlet 2 v 1: Jednou nohou na Slovensku, druhou v Rakúsku
  4. Ahoj, TABI! Kto je záhadný digitvor?
  5. Všetky divy sveta v privátnom lietadle dnes so zľavou 12 225 eur
  6. Prečo vymeniť plastové vchodové dvere za hliníkové?
  7. Dobrovoľníci z MetLife vysadili nové stromy a kríky
  8. MISSia splnená. Projekt Kesselbauer ožíva spokojnými majiteľmi
  1. Fellner otvorene: Manželka mi vyčítala, že zo mňa nič nemá 30 704
  2. Do utorka za vás uhradia polovicu exotickej dovolenky 16 529
  3. Deväť dobrých: Jarný literárny výber v denníkoch SME a Korzár 16 245
  4. Slováci minuli za 4 dni na dovolenky 6,4 milióna eur 10 756
  5. Patria medzi svetovú elitu. Slováci zariskovali a predbehli dobu 10 005
  6. Prečo vymeniť plastové vchodové dvere za hliníkové? 9 864
  7. McDonald's reštaurácia Košice Jazero ukončuje svoju prevádzku 7 636
  8. Všetky divy sveta v privátnom lietadle dnes so zľavou 12 225 eur 7 567
  1. Juraj Kumičák: Kolaborant
  2. Marek Strapko: Pellegrini svojimi pytačkami ohrozuje suverenitu Slovenska
  3. Peter Homola: Nájdený papyrus v slovenčine!
  4. Miroslav Lisinovič: Putovanie slovenskými kalváriami - Sabinov
  5. Anna Miľanová: Vážení rodičia, starí rodičia, učitelia, akonáhle sa dieťa, mládež...
  6. Ľubomír Belák: Slovensko hľadá prezidenta
  7. Tupou Ceruzou: Pellegriniho pravá tvár
  8. Věra Tepličková: Prečo voliť Pellegriniho?
  1. Ivan Čáni: Korčok vybuchol – Pellegrini ho zožral zaživa. 45 623
  2. Ivan Mlynár: Fašistický sajrajt Tomáš Taraba, je už zamotanejší, ako nová telenovela. 13 496
  3. Peter Bolebruch: Každa rodina bola podvedená o 80 tisíc v priemere. Ako podviedli vidiek a ožobráčili ľudí o role a pozemky? Kto je pozemková mafia? 13 367
  4. Post Bellum SK: Prvé transporty smrti boli plné mladých dievčat 11 704
  5. Janka Bittó Cigániková: Drucker to vyhlásil 1. februára, Dolinková to stále zdržiava. Stáť nás to môže zdravie a životy 8 360
  6. Michael Achberger: Vitamínový prevrat, o ktorom lekári mlčia: Ako lipozomálne vitamíny menia pravidlá! 8 344
  7. Miroslav Galovič: Nezalepený dopis víťazovi prezidentských volieb 8 017
  8. Ján Šeďo: Malý cár : "Uvedomme si, že máme 2 atómové elektrárne". Vážne ? 6 419
  1. Pavol Koprda: Demografia a voľby - čo sa zmenilo od roku 1999
  2. Jiří Ščobák: Ivan Korčok aktuálně zvítězil ve facebookové diskusi nad Petrem Pellegrinim!
  3. Jiří Ščobák: Velikonoce jsou výborné na podporu Korčoka na sociálních sítích! Pojďme do toho! ❤
  4. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 76. - Arkdída - Vilkitský a Ušakov, ktorí sa zaslúžili o posledné arktické objavy
  5. Yevhen Hessen: Teroristický útok v Moskve a mobilizácia 300 000 Rusov
  6. Post Bellum SK: Prvé transporty smrti boli plné mladých dievčat
  7. Monika Nagyova: Synom, ktorí svoje matky nešibú
  8. Yevhen Hessen: Postup pri zdaňovaní príjmov pre odídencov z Ukrajiny
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu

Neprehliadnite tiež

Prípad už rieši enviropolícia.


SITA
U.S. Steel Košice.

Odborári vyjednali zvýšenie mesačnej tarifnej mzdy.


TASR
Ilustračné foto.

Krajskí policajti avizujú počas sviatkov zvýšenú aktivitu.


Exprezident Rudolf Schuster.

Bez členstva v NATO by sme podľa neho neboli ani v EÚ.


TASR
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
  1. Juraj Kumičák: Kolaborant
  2. Marek Strapko: Pellegrini svojimi pytačkami ohrozuje suverenitu Slovenska
  3. Peter Homola: Nájdený papyrus v slovenčine!
  4. Miroslav Lisinovič: Putovanie slovenskými kalváriami - Sabinov
  5. Anna Miľanová: Vážení rodičia, starí rodičia, učitelia, akonáhle sa dieťa, mládež...
  6. Ľubomír Belák: Slovensko hľadá prezidenta
  7. Tupou Ceruzou: Pellegriniho pravá tvár
  8. Věra Tepličková: Prečo voliť Pellegriniho?
  1. Ivan Čáni: Korčok vybuchol – Pellegrini ho zožral zaživa. 45 623
  2. Ivan Mlynár: Fašistický sajrajt Tomáš Taraba, je už zamotanejší, ako nová telenovela. 13 496
  3. Peter Bolebruch: Každa rodina bola podvedená o 80 tisíc v priemere. Ako podviedli vidiek a ožobráčili ľudí o role a pozemky? Kto je pozemková mafia? 13 367
  4. Post Bellum SK: Prvé transporty smrti boli plné mladých dievčat 11 704
  5. Janka Bittó Cigániková: Drucker to vyhlásil 1. februára, Dolinková to stále zdržiava. Stáť nás to môže zdravie a životy 8 360
  6. Michael Achberger: Vitamínový prevrat, o ktorom lekári mlčia: Ako lipozomálne vitamíny menia pravidlá! 8 344
  7. Miroslav Galovič: Nezalepený dopis víťazovi prezidentských volieb 8 017
  8. Ján Šeďo: Malý cár : "Uvedomme si, že máme 2 atómové elektrárne". Vážne ? 6 419
  1. Pavol Koprda: Demografia a voľby - čo sa zmenilo od roku 1999
  2. Jiří Ščobák: Ivan Korčok aktuálně zvítězil ve facebookové diskusi nad Petrem Pellegrinim!
  3. Jiří Ščobák: Velikonoce jsou výborné na podporu Korčoka na sociálních sítích! Pojďme do toho! ❤
  4. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 76. - Arkdída - Vilkitský a Ušakov, ktorí sa zaslúžili o posledné arktické objavy
  5. Yevhen Hessen: Teroristický útok v Moskve a mobilizácia 300 000 Rusov
  6. Post Bellum SK: Prvé transporty smrti boli plné mladých dievčat
  7. Monika Nagyova: Synom, ktorí svoje matky nešibú
  8. Yevhen Hessen: Postup pri zdaňovaní príjmov pre odídencov z Ukrajiny

Už ste čítali?

SME.sk Najnovšie Najčítanejšie Minúta Video
SkryťZatvoriť reklamu