Korzár logo Korzár
Streda, 21. február, 2018 | Meniny má Eleonóra
Pridajte si svoje mesto

Európska dlhová únia

Sedemsto päťdesiat miliárd eur, čiže 22,5 BILIÓNA korún je záchranný balík proti rozpadu eurozóny, na ktorom sa za turbulentnej noci na pondelok dohodli ministri financií EÚ a zástupcovia menového fondu (MMF) a centrálnej banky (ECB).

Čiastka síce nie je úplne „bezprecedentná" či „nevídaná" (a pod.) svojho druhu (Obamov „balíček" pred rokom bol 800 mld. USD), je však politicky prelomová a začína novú etapu, ktorú si pracovne môžeme nazvať Európska dlhová únia.

Garančný fond znamená de facto federalizáciu dlhov."


O čo ide? Gréckych 80 miliárd (+ 30 MMF), pár dní dozadu bola akože ešte výnimka, po ktorej sa prisahalo, že žiadne Portugalsko či Španielsko nič také nepotrebujú, zachraňovať sa nebudú, „Grécko je individuálny prípad" (Jurgen Stark, viceguvernér ECB). Novovytvorený garančný fond (v štruktúre 440 miliárd eurozóna a 60 miliárd rezerva EK) znamená de facto federalizáciu verejných dlhov. Teda nič menšie, než prevzatie záruky členskými krajinami za záväzky niektorej inej členskej krajiny, a to formou bilaterálnej pôžičky. Toto je prielom, prerozdelenie strát medzi rozpočtami je základný federálny princíp, fiškálna únia. Nech už sú pravidlá tohto manévru nastavené akokoľvek. Ide zrejme o krízové rozhodnutie posledných víkendových hodín, ktoré priamo vyvolal masaker na finančných a akciových trhoch, odkiaľ sa v gréckej panike celosvetovo „vyparilo" za týždeň asi 1 bilión USD v hodnote akcií.

Trhy zareagovali skvele. Euro posilnilo, grécke, španielske (atď.) úroky zázračne klesli a európske akcie rástli najrýchlejším tempom za 17 mesiacov. Môžeme sa teda veseliť, že akú tvrdú máme opäť menu? Hm. To, čo dostalo euro, je viagra, ktorej účinky môžu rýchlo vyprchať. Celkom zásadná otázka je, odkiaľ vezmú krajiny eurozóny, samy zadlžené až do spodnej bielizne (k HDP sú to 2/3 úrovne Grécka), ďalších 440 miliárd eur. Prezradíme. Tento garančný fond, v ktorom musia byť reálne peniaze veľmi rýchlo (Portugalsko má deň splatnosti 5 miliárd eur 20. mája!), naplnia len ďalšie dlhy. Aj Slovenska. Keďže zajtra je mimoriadna „grécka" schôdza NR SR, len medzi nami: Ak vychádzame z „gréckeho" vzorca, čiže SR ako cca 1 percento eurozóny, tak tam vložíme zhruba 4,4 miliardy eur. Čo na to Mikloš? A čo Sulík? (Je SR bohatšia ako Írsko?)

To, že „deal ukázal, že budeme brániť euro všetkými prostriedkami" (komisár Rehn), je fakt. Zásah eurozóny mohutne vyzerá a mohutný aj je. Na strane druhej, podľa výpočtov pokrýva „iba" portugalskú, španielsku a írsku dlhovú službu do r. 2012. Také Taliansko (štátny dlh 120% HDP) je už mimo scenára. Čo ak sa s ním niekto začne hrať? Prečo by trhom neskôr nenapadlo opäť testovať prah úrokovej bolesti rozpočtových „slabingerov", keď už ani neponesú riziko bankrotu? Tento garančný fond nie je dlhodobé riešenie, len krátkodobé na nabratie dychu podobne ako grécka predohra. Naopak, napriek súčasným škrtom v Španielsku a Portugalsku, ktoré sa dejú, bude pôsobiť proti upevňovaniu rozpočtovej disciplíny. Napokon, paradigmatický ústupok európskej centrálnej banky, ktorá bude prijímať vládne dlhopisy členských krajín, už naznačuje kontúry konečného riešenia dlhovej krízy: Tlačenie peňazí a inflácia ako sviňa.

Neprehliadnite tiež

Grátis parkovanie v nemocniciach: Druckera presvedčil dotazník

Ministerstvo chcelo zrušiť, čo zaviedlo. Napokon ostane pri prvej verzii.

Súťaž

Máme pre vás poklad na zaujímavom mieste

Súťažte s Korzárom o zlatú tehličku a ďalšie skvelé ceny.

Košická štvrť roky nemá obchod. Mesto parkovisko neobetuje

Samospráva tvrdí, že nechce prísť o parkovacie miesta a zaťažiť dopravu.

Nezaplatil peňažný trest, súd ho poslal za mreže

Košičan sa pri dopravnej kontrole vyhrážal policajtom.

Šedivý si nový formát exhibície užil

Košický obranca sa predstavili na exhibičnom All Star Cupe štyroch líg.

Hlavné správy zo Sme.sk

EKONOMIKA

Evita sa zbavila stratového vydavateľstva. Spôsobom, aký využil aj Bašternák

Podnikateľka a spisovateľka Eva Urbaníková zrušila svoje vydavateľstvo. Urobila to spôsobom, ktorý ministerstvo označuje za špekulatívne.

Najčítanejšie na Korzár


Inzercia - Tlačové správy


  1. Ste si istí, že svoj smartfón využívate naplno?
  2. Talent - vzdelanie - úspech
  3. Elektro-horúčka v podaní Volkswagenu
  4. Spoznáte týchto 11 filmov, v ktorých sa objavil McDonald’s?
  5. Nepýtajte od lekára antibiotiká pri chrípke či nádche
  6. Máte hypotéku a chcete lepšie spávať?
  7. 16 tipov na poznávacie zájazdy so slovenským sprievodcom
  8. Slovanet spustil LTE internet aj na juhu Tokaja
  9. Hľadá sa: Vzťah z rozumu. Darujte na Valentína predplatné SME.sk
  10. Dobrú chuť: príloha o dobrom jedle a varení v denníku SME
  1. Ste si istí, že svoj smartfón využívate naplno?
  2. Príbeh tradičného družstva - príbeh Antonína Kvapila
  3. V Botanickej záhrade SPU otvorili jedinečnú výstavu orchideí
  4. Noc architektúry 2018
  5. V súťaži Záhrada, Park a Detail roka uspeli absolventi SPU
  6. Mieru spracovania odpadu zvyšujú automatizované linky
  7. Talent - vzdelanie - úspech
  8. Príbeh tradičného družstva - príbeh Iva Hlisnikovského
  9. Fasáda hotela Danube sa nekolauduje, investor predložil návrhy
  10. Európske univerzity a podnikatelia spoločne
  1. 16 tipov na poznávacie zájazdy so slovenským sprievodcom 26 833
  2. Spoznáte týchto 11 filmov, v ktorých sa objavil McDonald’s? 18 601
  3. Mio MiVue 733 WiFi - snadno přeneste záznam autokamery do mobilu 14 294
  4. Dobrú chuť: príloha o dobrom jedle a varení v denníku SME 11 846
  5. Máte hypotéku a chcete lepšie spávať? 5 849
  6. Hľadá sa: Vzťah z rozumu. Darujte na Valentína predplatné SME.sk 5 226
  7. Nepýtajte od lekára antibiotiká pri chrípke či nádche 4 420
  8. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy 4 394
  9. Nové komorné bývanie v Karlovke? Karlove 3 043
  10. Nepýtajte od lekára antibiotiká pri chrípke či nádche 2 801

Už ste čítali?

Domov Najnovšie Najčítanejšie Desktop